边吻奶边挵进去gif动态图_暖暖日本韩国免费观看更新2024_亚洲清晰性爱视频_三年片在线观看免费动漫_五月综合婷婷丁香麻豆_亚洲欧美v国产一区_这里只有精品久久_男女一级爱做片性视频_樱花草在线社区WWW日本在线观看_吹潮视频国产

2015年成立的每日優(yōu)鮮，是前置倉生鮮電商的開創(chuàng)者。叮咚買菜則在2017年從O2O模式轉(zhuǎn)型前置倉模式。

目前叮咚買菜三年累計凈虧損114億，每日優(yōu)鮮三年零三個季度虧了98億元。

在2021年第四季度業(yè)績的電話會上，梁昌霖宣布，2021年12月，叮咚買菜已在上海實現(xiàn)全面盈利，同時力爭在2022年第二季度末實現(xiàn)長三角地區(qū)完全盈利，力爭第四季度全國接近盈利。

「莊帥零售電商頻道」通過長期深入研究兩家已經(jīng)成功上市的前置倉代表性企業(yè)——叮咚買菜和每日優(yōu)鮮的財報數(shù)據(jù)，分析前置倉的經(jīng)營模式和成本結(jié)構(gòu)，進行經(jīng)營數(shù)據(jù)預(yù)測、規(guī)模發(fā)展后的經(jīng)營優(yōu)化和戰(zhàn)略布局，看看叮咚買菜的前置倉模式如何盈利？

叮咚買菜能在上海盈利，取決于客單價和履約費用率兩個指標：在上海區(qū)域，平均客單價超過66元，綜合履約費用率是21%左右。

也就是說，客單價和履約費用率成為前置倉是否能盈利的關(guān)鍵指標。

每日優(yōu)鮮在招股書中提出了全新的(A+B)×N（即(前置倉+智慧菜場)×零售云）發(fā)展戰(zhàn)略，上市后逐步降低前置倉的重資產(chǎn)布局，不斷大幅削減前置倉數(shù)量，目前已經(jīng)從高峰期的1500個縮減到2021年二季度末的625個。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月30日，每日優(yōu)鮮的極速達業(yè)務(wù)已進入全國17座一二線城市，極速達SKU超5000個，平均配送時長為36分鐘。

在18個城市簽約了73家菜場，其中52家已經(jīng)開始運營；與11家客戶簽訂了零售云業(yè)務(wù)合作協(xié)議。

每日優(yōu)鮮在服務(wù)C端的同時，也為B端提供服務(wù)，使收入來源相對叮咚買菜來說更為多元，但是營收增長已遠遠落后于叮咚買菜。

2021年Q3的財報顯示，叮咚買菜的收入達到近62億元，而每日優(yōu)鮮只有21.2億元。

叮咚買菜仍以前置倉作為主要商業(yè)模式，在招股書中說自己是Costco+Doordash的結(jié)合，其中Cotsco代表了高效的供應(yīng)鏈管理體系、高性價比商品，以及高粘度的付費會員，盈利模式以會員費為主；而Doordash是美國目前最大的外賣平臺，優(yōu)勢是29分鐘送達的確定性履約能力。

叮咚買菜將自己定義為“品質(zhì)產(chǎn)品+一流的服務(wù)+高效的供應(yīng)鏈”的“先進的即時需求電商基礎(chǔ)設(shè)施”，「莊帥零售電商頻道」接下來將根據(jù)叮咚買菜的財報數(shù)據(jù)和華泰證券研究測算的數(shù)據(jù)做進一步的分析。

從財報數(shù)據(jù)來看，叮咚買菜的主要成本主要包括四個部分：履約費用（前置倉、揀貨人員、配送成本）、銷售和營銷費用、管理成本和技術(shù)成本。

21Q3叮咚買菜的毛利率達18.2%，履約費用率達37.3%，銷售費用率達6.9%，虧損率達32.6%。

履約費用率較高主要系終端履約成本高，銷售費用率較高主要系平臺大力度的廣告投放與補貼所致。

不考慮研發(fā)費用、管理費用，叮咚買菜21Q3經(jīng)營虧損率達26.0%，若要實現(xiàn)銷售層面盈利，需優(yōu)化26.0%的成本費用。

財報數(shù)據(jù)顯示叮咚買菜單個前置倉的客單價為60元，假設(shè)21Q3平均為1256個前置倉（截至21Q2、21Q3分別為1136個和1375個），根據(jù)Q3的70.2億元GMV，單倉訂單為1035單/日。

根據(jù)華泰證券研究的測算，叮咚買菜的倉儲相關(guān)費用方面：假設(shè)水電、折舊費用合計為1.9萬元/月，費率合計1.2%；租金費用按平均前置倉面積300平米，5元/平/天測算，前置倉租金率為2.7%；

21Q3公司履約費用率為37.3%，其中中心倉及前置倉租金及水電折舊21Q1數(shù)據(jù)占比為40.3%（假設(shè)Q3仍為40.3%），占收入的15.0%，因此中心倉租金分攤占收入的11.1%。

配送相關(guān)費用方面：假設(shè)單個前置倉20名配送員，8000元/月/人，配送費率為9.8%，折合5.2元/單；分揀員10名，7500元/月/人，主管1名，10000元/月/人，前置倉人員費率為5.2%。

也就是說叮咚買菜2021 Q3前置倉倉配費用率為22.3%，刨除配送、分揀與倉管，仍有7.4%的中心倉分揀/物流費用。

按照悲觀/中性/樂觀的數(shù)據(jù)模型進一步優(yōu)化，將單個前置倉的日訂單量提升至1200/1500/1800單，客單價提升至70/75/80元，那么毛利率可以提升7.5pct至25.7%。

中心倉分攤的租金下降1/3，前置倉租金/水電折舊保持單倉總額不變，中心倉的分揀費用率分別優(yōu)化至5.9%/5.1%/4.4%，前置倉分揀員可處理100單/日的人效不變，配送費由5.2元/單降至5元/單，銷售費用降低4.9pct至2.0%。

中性優(yōu)化假設(shè)下，單個前置倉訂單若達1500單/日，客單價達75元，在不考慮管理和研發(fā)費用的前提下，有望實現(xiàn)0.4%的經(jīng)營利潤率。

根據(jù)優(yōu)化后的UE模型來看，叮咚買菜要實現(xiàn)盈利，一方面需要提高單倉訂單量，一方面需要提升客單價。

提高單倉訂單量的關(guān)鍵是市場規(guī)模的持續(xù)增長，這需要叮咚買菜、每日優(yōu)鮮和美團買菜在市場宣傳和營銷費用上繼續(xù)進行投入，同時在供應(yīng)鏈體系建設(shè)、配送效率和購物體驗上持續(xù)提升。

由于前置倉經(jīng)營的主要品類與傳統(tǒng)商超非常接近，從替代性來看，2023年即時零售（包括前置倉、倉店一體和到家平臺）滲透率有望提至10.6%，市場規(guī)模有望達3854億元。

?

財報數(shù)據(jù)顯示，叮咚買菜2021年全年營收為201.2億元，僅占整個即時零售市場不到14%的份額，還有很大的提升空間。

假設(shè)2023年叮咚買菜在即時零售市場的份額提升至30%，GMV達到1156億元，按照客單價70元，3000個前置倉估算的話，單倉訂單為1508單/日。

如果按照即時零售在網(wǎng)購的滲透率來測算，2020年，我國實物商品網(wǎng)絡(luò)零售總額達9.8萬億元，據(jù)美團研究院，其中即時零售滲透率達1.5%，即時零售市場規(guī)模達1463億元。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國實物商品網(wǎng)絡(luò)零售額在18-21年同比增速分別為25.4%、19.5%、14.8%、12.0%，假設(shè)21-23年我國實物商品網(wǎng)絡(luò)零售總額CAGR達8.5%~10.5%，即時零售滲透率達3.5%~5.5%，預(yù)計2023年我國即時零售市場規(guī)模約為4363~7242億元。

另外由于疫情的因素，即時零售市場規(guī)模增長或超出預(yù)期，而前置倉模式作為疫情期間的受益方，自然增長加速的同時，相關(guān)企業(yè)的銷售和營銷成本下降。

隨著前置倉模式的成熟，管理能力的提升，消費需求的穩(wěn)定，根據(jù)前置倉服務(wù)范圍的消費數(shù)據(jù)，結(jié)合消費者生活方式和消費習慣的變化進行品類和庫存優(yōu)化，同時借助數(shù)字化手段不斷提升前置倉的管理能力，進一步降低損耗；

另外還可以增加諸如“預(yù)制菜、鮮花”等高客單價、高毛利的新品類，加強自有品牌研發(fā)和快消品類拓展，這些都讓客單價有望進一步提升。

而且隨著用戶的增長和消費頻次的提升，粘性增強，銷售和營銷成本有望進一步下降。

財報數(shù)據(jù)顯示，21Q3叮咚買菜的自有品牌GMV占比為5.8%，若提升至30%，毛利率有4pct的提升；貨損率假設(shè)目前是3%，未來若優(yōu)化至1%，毛利率則有2pct的提升；其他優(yōu)化舉措如增加非生鮮產(chǎn)品、提升產(chǎn)地直采比例，假設(shè)有1-2pct的空間，毛利率則有7-8pct提升。

當然，如果能把前置倉變?yōu)椤盁o人前置倉”，不僅可以提高揀貨效率，還可以將分揀員5.2%的人工成本省下來。那么在訂單量和客單價不變的情況下，同樣有機會實現(xiàn)盈利。

美團閃購無人微倉總架構(gòu)師末杏龍在2019年的智慧倉儲發(fā)展高峰論壇中發(fā)表了《零售效率新起點——美團閃購無人微倉》演講，簡單介紹了“無人前置倉”項目。

美團閃購無人微倉提供了智能化調(diào)度系統(tǒng)和自動化設(shè)備，完成自動接單、分揀、集單、打包和交接全流程，為前置倉提供軟硬件的一體解決方案。

在未來三五年，隨著無人的軟硬件技術(shù)不斷成熟和成本下降，叮咚買菜、美團買菜和每日優(yōu)鮮應(yīng)該都可以逐步落地“無人前置倉”。

綜上分析，從規(guī)模擴張與運營優(yōu)化角度，前置倉模式盈利的突破點主要集中在以下四個方面：

一、用戶習慣的形成和規(guī)模增長、消費頻次上升帶來訂單規(guī)模的進一步提升；

二、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入高毛利率的商品品類/品牌，如預(yù)制菜、鮮花、自有品牌商品，同時增加源頭直采比例，降低整體商品成本，提升利潤率和客單價；

三、區(qū)域訂單密度的提升、無人技術(shù)應(yīng)用帶來履約費用的下降，主要體現(xiàn)在倉儲費用的攤薄、分揀與配送人員人效的提升；

四、消費頻次增加和付費會員制使得用戶粘性增強，政府推薦（保供企業(yè)）和社交分享低成本獲取新用戶，使企業(yè)減少廣告投入和補貼力度，銷售與營銷費用得以進一步優(yōu)化。